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Amadeus
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Une nouvelle société sophipolitaine cotée en Bourse
Amadeus est la vedette européenne de cette fin de mois.

Jean-Paul Hamon, directeur général d'Amadeus Sophia Ce n’est plus l’ambiance de 2005. Lorsque Air France et Lufthansa, les deux fondateurs d’origine avec Iberia et SAS, avaient annoncé la vente de la majorité du capital, et lorsque IBM et consorts avaient envisagé de la racheter. Le personnel du plus gros employeur de la technopole (plus 2.000 salariés avec les sous-traitants) s’était hérissé devant le risque d’un dépeçage probable, ces industriels n’ayant pas la même logique d’entreprise. Cette fois, la seule agitation détectable est celle des cadres en short et tennis s’échappant pour aller faire du footing dans les sentiers. Que les fonds d’investissement BC Partners et Cinven, devenus majoritaires après le retrait de la cote, que les compagnies aériennes minoritaires aient vendu jusqu’à la semaine dernière à peu près le quart du capital, qu’il ait fallu lever 1,3Md€ et que cela représente la plus grosse mise sur le marché en Europe depuis le pic de la crise en 2008 ne fait ni chaud ni froid aux forces vives, même si en système de capitalisme débridé, que Nicolas Sarkozy prétend réformable, tout est aléatoire.

Nul n’a dit encore qui a fait l’acquisition (et à quelles fins) du numéro un mondial de la réservation de voyages basé à Madrid (où a lieu l’introduction) et disposant à Sophia de son plus gros centre de recherche-développement. En 2009, le groupe, qui emploie 9.000 personnes dans le monde, a réalisé un chiffre d'affaires de 2,46 Md€ pour un excédent brut d'exploitation de 894 Ma, restant parmi les plus gros investisseurs en R&D d’Europe. Si cette offre publique de vente et de souscription n’était réservée aux seuls institutionnels, nous conseillerions l’achat du titre, comme d’ailleurs pour Virbac, NicOx ou Robertet, tant il semble naturel que chacun, vivant dans un terroir, s’implique dans les entreprises qui portent ses couleurs.

Jacques Bruyas

(Tribune Bulletin Côte d'Azur - Edition du 30 avril 2010)

 
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